2014年底至今君联资本投资案例

　　受资方 投资方 所属行业 投资金额 投资时间

　　途虎养车网 君联资本、启明创投

　　愉悦资本、海通开元

　　网络服务 非公开 2015-06-09

　　Ucloud DCM资本、君联资本、光信资本

　　贝塔斯曼亚洲投资基金等

　　IT服务 1亿美元 2015-04-09

　　拍拍贷 君联资本、海纳亚洲

　　鼎珮投资、红杉资本等

　　P2P 1亿美元 2015-04-03

　　凤凰国旅 深圳基石资本、君联资本等 旅游 非公开 2015-02-04

　　天舟文化 君联资本 出版业 1.3亿元 2014-12-24

　　（制表 张海宁）

　　□□肖帝雷

　　清科集团已发布的研究报告显示，从目前VC/PE（风险投资/私募股权投资）已投的互联网金融领域项目来看，资本对互联网金融的加码主要集中于第三方支付、金融互联网服务平台以及P2P（个人与个人间的小额借贷交易）借贷平台，真正涉及互联网金融业务的是第三方支付和P2P借贷。2014年，清科创投就曾投资了一款金融搜索类平台——融360，为一款第三方理财工具。清科集团董事长兼CEO倪正东表示，自己错过了P2P平台的早期投资，但不排除后面会以较高的价格追投一些平台的B轮、C轮。

　　我国互联网金融的发展热潮始于2012年，尽管P2P、众筹等互联网金融业务最早发源于美国，但西方传统金融机构及资本集团对待互联网金融反应迟钝。在中国，大型资本集团拥抱互联网的心态则要积极得多。

　　红杉资本——更喜欢布局早期P2P

　　2012年12月，国内第一家个人互联网借贷平台——拍拍贷获得了红杉资本2500万美元的投资；2013年1月，智能手机支付解决方案提供商——钱方获得红杉资本的A轮投资；今年9月，理财应用APP随手网确认完成新一轮融资，加上早前的A轮融资，红杉资本累计注资千万美元。而在更早之前，红杉资本还投资了在线小额支付交易平台——19PAY等公司。红杉资本在互联网金融产业链上布局的企业不少于7家，且大多为早期P2P企业。

　　红杉资本合伙人周逵表示，红杉资本是典型的早期投资，目标锁定在细分行业拥有独特商业模式以及优质团队的企业。“金融服务一直是红杉资本感兴趣的行业，因为在金融核心牌照受管制的情况下，VC实际上并没有那么好的投资机会，所以对那些外围的金融服务企业就会特别关注。加之金融业的市场化是明显趋势，红杉资本一直就很看好金融服务业的机会。”周逵表示，红杉资本其实很早就开始在该领域布局，如在2006年就投资了诺亚财富。

　　君联资本——关注互联网金融与消费结合领域

　　截止2014年底，君联资本注资企业200余家，其中30家分别在美国纽交所、纳斯达克、香港联交所、台湾柜买中心、上交所、深交所中小板和创业板上市，另有19家公司通过并购方式实现退出。君联资本拥有一支包括20位合伙人在内的、由50余位专业人员组成的投资团队。

　　数据显示，君联资本2015年重点关注互联网金融与消费场景相结合的领域，如京东白条、阿里小贷的供应链金融。“纯粹的网贷我们也会关注，但这只是互联网金融的一部分。”君联资本董事总经理李家庆表示。

　　李家庆认为，纯粹的资金借贷平台P2P这两年会有压力，获取客户的成本会上升、流量竞争更激烈，但由于民间借贷利率较高，传统金融机构效率不高，P2P平台仍有一定的发展空间。

　　2014年，君联资本5000万美元投资了铜板街、千万美元投资了网贷平台天眼，此前的投资还包括好买基金、拉卡拉等金融公司。

　　IDG资本——P2P网贷风险将上升

　　“IDG资本在互联网金融领域的投资将重点关注资产证券化、基于算法的风险资产配置平台和金融服务类公司。”IDG资本投资经理兰希表示：“对于网贷平台，抵押类、信用类的平台，我们会挑一些风控比较好的投资，学生贷、融资租赁、供应链金融、保理都开始对应到C端，我们会从里面挑一些较好的投资。”

　　而P2P平台，却不是IDG眼下的投资重点。兰希认为，P2P平台特别是抵押类、信用类质量会下降，大量的P2P平台会遭遇不良率上升的风险和流动性风险。2014年跑路平台多数是集资诈骗，2015年之后，会有更多平台因为流动性等经营问题而倒闭。

　　软银赛富——保守等待泥沙分流

　　软银赛富亚洲投资基金首席合伙人阎焱对互联网金融的投资比较谨慎，认为“目前估值较高，泥沙俱下，忽悠者众”。

　　软银中国资本主管合伙人宋安澜进一步解释，互联网金融就是用互联网技术、模式及方法，来解决投资、融资和支付这三大基本需求中的一些问题。从整个互联网金融行业来看，可以分为资产端、理财端和征信以及其他服务。“未来互联网金融投资机会将会出现在风险相对较低的互联网金融平台和未来增长空间高的互联网金融信息及技术企业、征信企业上。”宋安澜表示。

　　中泽嘉盟——PE投资P2P要等上8到10年

　　“未来互联网金融一定会有超过市场预期的长足发展。”对互联网金融的成长，众投邦执行合伙人、国富源投资执行合伙人朱鹏炜乐观预期，一是行业市场规模快速膨胀，二是互联网金融会逐步解决很多与投资相关的安全及信用问题，三是投资于互联网金融领域的资本收益会在高溢价中获得好收成。

　　中泽嘉盟投资基金董事长吴鹰则认为，PE主要应该聚焦价值投资,如果投资互联网金融，可能要经历8到10年，甚至更长时间。吴鹰表示，PE主要聚焦价值投资，回到本来应该做的事情上。作为PE，价值投资、长期投资才有更大的回报。

　　目前互联网金融行业进入战略调整期，互联网金融如何迎合资本市场、如何整合平台与资源来突破P2P发展的瓶颈，是每一家互联网金融公司要面临的挑战。对于互联网金融行业来讲，如何敞开怀抱迎接资本市场的注资，也成为各大平台做大做强的强兵利刃。资本市场与互联网金融的联姻，是互联网金融战略调整期的标志，是大势所趋。经过这段战略调整期的完善加强，互联网金融将迎来一个更为平稳健康发展的黄金时期。

　　经过2012年、2013年的P2P崛起，普通投资人对互联网金融已不再陌生，国内普通投资者的投资需求旺盛，互联网金融的前景十分广阔。业务与新兴业态相结合，促进投资方业务形态升级，优化公司产业生态结构，提高公司的综合竞争力，这成为网贷领域资本合作的一个方向和趋势。资本市场跑步布局互联网金融，意味着资本市场对于互联网金融不再是浅尝辄止的试水而已，全方位、深层次的合作展现出资本市场深度拥抱互联网金融的决心。

　　在“互联网+”的浪潮中，业内普遍认为，PE要么互联网化，要么被消化，这是行业发展的必然趋势。互联网金融开启PE新时代，从布局互联网投资，到自身的互联网革命，PE机构越来越多地引入互联网思维。同时加速自身业务变革，一方面是因为众多机构感受到来自互联网金融倒逼转型的威胁；另一方面，互联网金融也给迫切转型的PE注入了新的活力，PE行业或将迎来一个崭新的互联网时代。

　　本文标题：19pay,PE蜂拥互联网金融的背后

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