本文仅客观转述海外市场人士的分析观点，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
近期，海外两位资深市场人士发布了对大宗商品、贵金属市场的最新分析观点，引发了市场的广泛关注。
其中一位是海外贵金属分析平台 Gold Predict 的主编托尔森，其在 2025 年准确把握了黄金的低位布局与高位止盈的市场节奏；另一位是前高盛董事总经理 Nomi Prince，其在 2025 年曾对黄金的上行行情做出过符合市场走势的预判。
托尔森在分析中提出，当前原油价格存在被低估的可能，若霍尔木兹海峡的航运受限情况持续，原油市场或面临两轮上行行情：
第一轮，若油价上行至 100-120 美元区间，市场避险情绪大概率会明显升温；
第二轮，若油价进一步上行至 150-200 美元区间，全球能源市场的供应压力将显著加剧。
他同时提到，原油价格的波动会对全球大类资产产生广泛影响，若油价触及 200 美元附近，全球通胀压力大概率会再度回升，美联储的货币政策宽松空间将被大幅压缩，股票、债券市场也可能因此面临较大的波动压力。
针对市场最关注的黄金走势，托尔森也给出了自己的分析逻辑。他认为，短期市场可能出现一种特殊情况：若股票市场出现大幅回调，黄金也可能同步出现短期下行，核心原因在于部分机构资金可能会抛售黄金套现，以补充其他资产的保证金缺口。
同时他提出，黄金的这种短期波动，并不改变其长期逻辑，待市场避险情绪充分释放后，黄金仍有刷新历史高点的可能性。
而 Nomi Prince 的分析，则更聚焦于贵金属的长期配置逻辑。他提出，法定货币与债务的发行不存在刚性上限，但黄金的全球供给是相对有限的，从长期维度来看，黄金的保值属性具备相对优势。
这一逻辑的核心支撑，除了黄金本身的价值属性外，还在于当前全球多国央行的去美元化进程，全球财富配置有向实物资产转移的趋势，黄金也被更多国家纳入外汇储备的配置范畴。
此外，他还提到了铀市场的潜在机会。他认为，尽管美国对俄罗斯的浓缩铀出口出台了限制政策，但受全球供应端收缩的影响，铀价仍有较大的上行空间，或从当前的 100 美元附近，上行至 200-250 美元区间。
对于白银市场，Nomi Prince 也给出了自己的分析。他提到，当前白银市场每年存在约 2 亿盎司的供应缺口，且未来 2-3 年全球新增白银矿山产能有限，白银的短期回调，更多是市场情绪带来的波动。
他同时表示，当前的市场环境下，具备刚性供给约束的实物资产，具备更强的长期配置价值。
后续我们也会持续跟进贵金属市场的相关动态，继续拆解本轮贵金属周期的行情逻辑。
市场的周期运行，往往在悲观情绪中开启，在分歧犹豫中推进，在情绪过热中迎来转折。
【风险提示】本文内容仅为海外市场观点的客观转述，不代表平台立场，不构成任何投资建议、买卖指导。所有金融产品均有风险，过往行情表现不代表未来收益，投资者应结合自身风险承受能力，理性决策，审慎投资。
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近期，海外两位资深市场人士发布了对大宗商品、贵金属市场的最新分析观点，引发了市场的广泛关注。
其中一位是海外贵金属分析平台 Gold Predict 的主编托尔森，其在 2025 年准确把握了黄金的低位布局与高位止盈的市场节奏；另一位是前高盛董事总经理 Nomi Prince，其在 2025 年曾对黄金的上行行情做出过符合市场走势的预判。
托尔森在分析中提出，当前原油价格存在被低估的可能，若霍尔木兹海峡的航运受限情况持续，原油市场或面临两轮上行行情：
第一轮，若油价上行至 100-120 美元区间，市场避险情绪大概率会明显升温；
第二轮，若油价进一步上行至 150-200 美元区间，全球能源市场的供应压力将显著加剧。
他同时提到，原油价格的波动会对全球大类资产产生广泛影响，若油价触及 200 美元附近，全球通胀压力大概率会再度回升，美联储的货币政策宽松空间将被大幅压缩，股票、债券市场也可能因此面临较大的波动压力。
针对市场最关注的黄金走势，托尔森也给出了自己的分析逻辑。他认为，短期市场可能出现一种特殊情况：若股票市场出现大幅回调，黄金也可能同步出现短期下行，核心原因在于部分机构资金可能会抛售黄金套现，以补充其他资产的保证金缺口。
同时他提出，黄金的这种短期波动，并不改变其长期逻辑，待市场避险情绪充分释放后，黄金仍有刷新历史高点的可能性。
而 Nomi Prince 的分析，则更聚焦于贵金属的长期配置逻辑。他提出，法定货币与债务的发行不存在刚性上限，但黄金的全球供给是相对有限的，从长期维度来看，黄金的保值属性具备相对优势。
这一逻辑的核心支撑，除了黄金本身的价值属性外，还在于当前全球多国央行的去美元化进程，全球财富配置有向实物资产转移的趋势，黄金也被更多国家纳入外汇储备的配置范畴。
此外，他还提到了铀市场的潜在机会。他认为，尽管美国对俄罗斯的浓缩铀出口出台了限制政策，但受全球供应端收缩的影响，铀价仍有较大的上行空间，或从当前的 100 美元附近，上行至 200-250 美元区间。
对于白银市场，Nomi Prince 也给出了自己的分析。他提到，当前白银市场每年存在约 2 亿盎司的供应缺口，且未来 2-3 年全球新增白银矿山产能有限，白银的短期回调，更多是市场情绪带来的波动。
他同时表示，当前的市场环境下，具备刚性供给约束的实物资产，具备更强的长期配置价值。
后续我们也会持续跟进贵金属市场的相关动态，继续拆解本轮贵金属周期的行情逻辑。
市场的周期运行，往往在悲观情绪中开启，在分歧犹豫中推进，在情绪过热中迎来转折。
【风险提示】本文内容仅为海外市场观点的客观转述，不代表平台立场，不构成任何投资建议、买卖指导。所有金融产品均有风险，过往行情表现不代表未来收益，投资者应结合自身风险承受能力，理性决策，审慎投资。