25日，伦敦现货黄金日内涨幅扩大至2%，报4557.41美元/盎司。受国际金价上涨影响，国内黄金克价重回1000元上方，据上海黄金交易所实时行情数据，截至发稿，黄金Au99.99每克报价1015.50元。
纵观3月以来，伦敦现货黄金下跌近13.71%，振幅高达25%。其中上周（3月16日至20日）创下自1983年3月以来、时隔43年的最大单周跌幅。由于贵金属价格剧烈波动，近期，工商银行、中国银行、建设银行、民生银行等多家银行发布贵金属市场风险提示公告。银行提醒，当前贵金属价格波动剧烈，市场不确定性显著上升，建议客户提高风险防范意识，基于自身财务状况和风险承受能力理性投资，合理控制仓位。
银行连发多道风险提示
黄金价格波动剧烈。25日，周大福黄金价格报1412元/克，但在3月3日，周大福黄金价格为1652元/克。以这个价格简单计算，同样的10克金条月初价值16520元，但当前就价值14240元了，足足少了2280元。
黄金价格波动剧烈传导到银行的业务上。市民陈小姐是实物金条投资者，她最近留意到，工商银行的如易金条经常出现暂时无货情况。与此同时，“银行金条越来越难买”“金价下跌却买不进”“黄金9点开卖9点01分售罄”等话题纷纷冲上热搜，这背后，正是多家银行密集收缩贵金属业务风险防线的举措。
以工商银行为例，该行于3月共发布了3份贵金属市场风险防控的提示。工商银行在最近的一份提示中表示，请务必保持冷静、理性的投资心态，充分评估自身风险承受能力，避免受短期市场情绪驱动而盲目追涨杀跌。同时从长期资产配置视角，建议投资者秉持“总量控制、分批入场、多元布局”的原则，通过拉长投资周期以平滑阶段性波动风险，构建更为稳健的资产组合。
此外，农业银行、中国银行、建设银行、民生银行等多家银行发布贵金属市场风险提示公告。如农业银行提醒客户密切关注行情变化，合理控制持仓规模，有效防范市场波动风险。 中国银行提示投资者基于自身财务状况和风险承受能力开展理性投资，合理控制贵金属仓位，并通过长期投资降低阶段性价格波动影响。
苏商银行特约研究员武泽伟分析，银行高频提示黄金风险，主要是黄金短期价格波动显著加剧。作为金融机构，银行需履行投资者适当性管理义务，在风险放大阶段强化警示，引导客户理性投资，避免盲目重仓带来的潜在损失，同时降低自身因客户非理性投资行为可能引发的投诉与合规风险。
招联首席经济学家董希淼表示，商业银行应常态化发布风险提示，帮助投资者理性认识黄金的资产配置价值，摒弃追涨杀跌的投机心态。他还建议，商业银行强化对客户资金来源和交易行为的监测，特别是对使用消费贷、信用卡等杠杆资金炒金的行为进行严格限制和风险提示。
波动加剧不宜频繁操作
对于近期黄金大跌后的波动加剧，董希淼认为，黄金的暴跌主要原因在于，鲍威尔的鹰派言论强化了市场对“更高更久”利率的预期。作为无息资产，持有黄金的机会成本急剧上升，导致其价格承压。虽然地缘风险本应利好黄金，但在“利率冲击”面前，其避险属性暂时弱化。
董希淼表示，黄金本轮表现与之前的一般认知相悖，其核心原因在于市场交易逻辑发生根本性切换，即从“避险交易”转向了“通胀—紧缩交易”。以往地缘冲突爆发，市场首先交易“不确定性”，资金涌入黄金避险。但本轮冲突爆发后，市场首先意识到的是石油供应可能中断，油价应声大涨。市场的首要担忧迅速从“战争风险”转变为“油价上涨带来的通胀失控风险”。同时，货币政策预期的逆转也打压了黄金价格。
武泽伟则认为，黄金下跌的最根本的原因可能是全球资本市场共振下跌，导致投资者有迫切卖出黄金补充流动性的需求。此外，程序化资金力量日益壮大，成为加剧金价下行压力的重要推手，近年来，随着相关资金规模持续扩张，其对市场波动的放大效应日益显著，在本轮黄金波动率抬升过程中起到了推波助澜的作用。
董希淼认为，除油价外，黄金价格还可能与多个因素相关。一是美联储政策信号，这是当前比较直接的影响因素。如果市场对加息的预期进一步增强，黄金将面临巨大抛压。二是关键经济数据，特别是美国的通胀数据（CPI、PCE）和就业报告。三是美元指数与美债收益率，黄金与美元指数、美债实际收益率通常呈现高度负相关。
董希淼表示，2026年处于高位的黄金价格波动还将进一步加剧，投资者要从自身风险偏好、投资需求、投资能力等出发，做好适合自身的资产配置。他表示，投资者投资黄金的方式、产品多种多样，除了购买黄金主题理财产品、实物黄金之外，还可以投资账户黄金（即“纸黄金”）及积存金、黄金ETF以及黄金相关的股票。
武泽伟建议普通投资者当前投资黄金应坚持配置思维而非投机心态，严格控制黄金在整体资产中的占比，优先选择银行积存金、黄金ETF等低门槛高流动性的正规渠道，避免使用杠杆，采取分批买入或定投方式平滑成本，并做好长期持有的心理准备，不宜基于短期价格波动进行频繁操作。
南方+记者 黎华联
【作者】 黎华联
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25日，伦敦现货黄金日内涨幅扩大至2%，报4557.41美元/盎司。受国际金价上涨影响，国内黄金克价重回1000元上方，据上海黄金交易所实时行情数据，截至发稿，黄金Au99.99每克报价1015.50元。
纵观3月以来，伦敦现货黄金下跌近13.71%，振幅高达25%。其中上周（3月16日至20日）创下自1983年3月以来、时隔43年的最大单周跌幅。由于贵金属价格剧烈波动，近期，工商银行、中国银行、建设银行、民生银行等多家银行发布贵金属市场风险提示公告。银行提醒，当前贵金属价格波动剧烈，市场不确定性显著上升，建议客户提高风险防范意识，基于自身财务状况和风险承受能力理性投资，合理控制仓位。
银行连发多道风险提示
黄金价格波动剧烈。25日，周大福黄金价格报1412元/克，但在3月3日，周大福黄金价格为1652元/克。以这个价格简单计算，同样的10克金条月初价值16520元，但当前就价值14240元了，足足少了2280元。
黄金价格波动剧烈传导到银行的业务上。市民陈小姐是实物金条投资者，她最近留意到，工商银行的如易金条经常出现暂时无货情况。与此同时，“银行金条越来越难买”“金价下跌却买不进”“黄金9点开卖9点01分售罄”等话题纷纷冲上热搜，这背后，正是多家银行密集收缩贵金属业务风险防线的举措。
以工商银行为例，该行于3月共发布了3份贵金属市场风险防控的提示。工商银行在最近的一份提示中表示，请务必保持冷静、理性的投资心态，充分评估自身风险承受能力，避免受短期市场情绪驱动而盲目追涨杀跌。同时从长期资产配置视角，建议投资者秉持“总量控制、分批入场、多元布局”的原则，通过拉长投资周期以平滑阶段性波动风险，构建更为稳健的资产组合。
此外，农业银行、中国银行、建设银行、民生银行等多家银行发布贵金属市场风险提示公告。如农业银行提醒客户密切关注行情变化，合理控制持仓规模，有效防范市场波动风险。 中国银行提示投资者基于自身财务状况和风险承受能力开展理性投资，合理控制贵金属仓位，并通过长期投资降低阶段性价格波动影响。
苏商银行特约研究员武泽伟分析，银行高频提示黄金风险，主要是黄金短期价格波动显著加剧。作为金融机构，银行需履行投资者适当性管理义务，在风险放大阶段强化警示，引导客户理性投资，避免盲目重仓带来的潜在损失，同时降低自身因客户非理性投资行为可能引发的投诉与合规风险。
招联首席经济学家董希淼表示，商业银行应常态化发布风险提示，帮助投资者理性认识黄金的资产配置价值，摒弃追涨杀跌的投机心态。他还建议，商业银行强化对客户资金来源和交易行为的监测，特别是对使用消费贷、信用卡等杠杆资金炒金的行为进行严格限制和风险提示。
波动加剧不宜频繁操作
对于近期黄金大跌后的波动加剧，董希淼认为，黄金的暴跌主要原因在于，鲍威尔的鹰派言论强化了市场对“更高更久”利率的预期。作为无息资产，持有黄金的机会成本急剧上升，导致其价格承压。虽然地缘风险本应利好黄金，但在“利率冲击”面前，其避险属性暂时弱化。
董希淼表示，黄金本轮表现与之前的一般认知相悖，其核心原因在于市场交易逻辑发生根本性切换，即从“避险交易”转向了“通胀—紧缩交易”。以往地缘冲突爆发，市场首先交易“不确定性”，资金涌入黄金避险。但本轮冲突爆发后，市场首先意识到的是石油供应可能中断，油价应声大涨。市场的首要担忧迅速从“战争风险”转变为“油价上涨带来的通胀失控风险”。同时，货币政策预期的逆转也打压了黄金价格。
武泽伟则认为，黄金下跌的最根本的原因可能是全球资本市场共振下跌，导致投资者有迫切卖出黄金补充流动性的需求。此外，程序化资金力量日益壮大，成为加剧金价下行压力的重要推手，近年来，随着相关资金规模持续扩张，其对市场波动的放大效应日益显著，在本轮黄金波动率抬升过程中起到了推波助澜的作用。
董希淼认为，除油价外，黄金价格还可能与多个因素相关。一是美联储政策信号，这是当前比较直接的影响因素。如果市场对加息的预期进一步增强，黄金将面临巨大抛压。二是关键经济数据，特别是美国的通胀数据（CPI、PCE）和就业报告。三是美元指数与美债收益率，黄金与美元指数、美债实际收益率通常呈现高度负相关。
董希淼表示，2026年处于高位的黄金价格波动还将进一步加剧，投资者要从自身风险偏好、投资需求、投资能力等出发，做好适合自身的资产配置。他表示，投资者投资黄金的方式、产品多种多样，除了购买黄金主题理财产品、实物黄金之外，还可以投资账户黄金（即“纸黄金”）及积存金、黄金ETF以及黄金相关的股票。
武泽伟建议普通投资者当前投资黄金应坚持配置思维而非投机心态，严格控制黄金在整体资产中的占比，优先选择银行积存金、黄金ETF等低门槛高流动性的正规渠道，避免使用杠杆，采取分批买入或定投方式平滑成本，并做好长期持有的心理准备，不宜基于短期价格波动进行频繁操作。
南方+记者 黎华联
【作者】 黎华联
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