rongmere

　　日前，淘宝店起家的日禾戎美股份有限公司（简称“戎美股份”）创业板IPO申请获受理，也揭开了近年来戎美股份经营业绩的“面纱”。

　　根据其招股书， 2019年，戎美股份实现营业收入6.94亿元，较2018年的水平（7.04亿元）有所下降，实现归属于母公司所有者的净利润1.10亿元， 较2018年的水平（1.00亿元）略有上升。此外，淘宝店收入占比超99%、实控人夫妻合计持股98.24%等信息也是市场关注的焦点。

　　拟募资6.01亿元

　　经常网购的消费者或许听说过这个品牌。招股书称，依托“戎美 RUMERE”品牌，戎美股份经营服装的企划设计、供应链管理和销售业务，主要产品包括职业与休闲风格的女装及男装和配饰等。目前，戎美股份主要运营一家淘宝门店及两家天猫门店。

　　此次冲击创业板，戎美股份拟募资6.01亿元，其中拟投入4.15亿元用于现代制造服务业基地项目、4308.20万元用于设计研发中心建设项目、5023.46万元用于信息化建设项目、9252.71万元用于展示中心建设项目。

　　图源于戎美股份招股书

　　从业绩表现来看，2017年-2019年，戎美股份分别实现营业收入5.85亿元、7.04亿元和6.94亿元，实现归属于母公司所有者的净利润6994.08万元、1.00亿元和1.10亿元。

　　淘宝店收入占比超99%

　　图源于戎美股份招股书

　　值得关注的是，报告期内（2017年-2019年），戎美股份通过淘宝、天猫平台实现的销售收入占比达99%以上，销售渠道具有较高的集中度。

　　具体而言，根据公布的数据，2019年，淘宝店（戎美高端女装）、天猫店（Rumere 旗舰店以及Rongmere 旗舰店）和微店分别实现销售收入6.89亿元、495.85万元和3.59万元，占比分别为99.28%、0.71%和0.01%。

　　招股书表示，公司实行以“戎美高端女装”门店为主要销售渠道的销售策略。经过长期的培育，核心门店“戎美高端女装”已在淘宝平台上形成了影响力较强、品牌文化积淀较为深厚的品牌形象，并累积了稳定的客户群体，形成了较强的头部效应。

　　实控人夫妻合计持股98.24%

　　从招股书披露的信息来看，戎美股份属于名副其实的“夫妻店”。

　　招股书显示，郭健和温迪直接和间接持有戎美股份1.68亿股股份，占本次发行前公司总股本的98.24%，系公司实际控制人。1980年出生的郭健与1981年出生的温迪系夫妻关系，目前郭健担任戎美股份董事长，温迪担任戎美股份董事、总经理。

　　回溯二人的创业史，公开资料显示，2006年，因为偏爱日系白领风格的服装，温迪在淘宝上开了一家女装小店，取名戎美。此后郭健正式加入，团队规模也逐步扩大。在今年的电商直播浪潮中，郭健和温迪带着戎美的团队也加入其中。

　　曾涉侵权纠纷

　　值得关注的是，苏州日禾戎美商贸有限公司（简称“苏州戎美”，为戎美股份前身）、上海戎美品牌管理有限公司（简称“上海戎美”，戎美股份子公司）还曾因侵权纠纷被上海之禾时尚实业集团商业发展有限公司（简称“之禾时尚”）诉至法院。

　　据中国裁判文书网公布的一审民事判决书，之禾时尚系美术作品《仙人掌》、《摩洛哥》的著作权人，经之禾时尚调查发现，被告上海戎美在网上销售的多款服装的款式、色彩、图案等均与原告享有著作权的作品一致。对于此案，一审法院于2017年作出判决，苏州戎美、上海戎美被判立即停止侵害原告上海之禾时尚实业集团商业发展有限公司《仙人掌》、《摩洛哥》美术作品著作权的行为。苏州戎美、上海戎美被判分别赔偿10万元和5万元。苏州戎美、上海戎美不服判决提起上诉，二审被判驳回上诉，维持原判。

　　2019年末存货账面价值达2.05亿元

　　　　各模式下商品对应营业成本及比例，图源于戎美股份招股书

　　根据招股书介绍，戎美股份的供应链主要分为三种模式：部分委托加工、完全委托加工和自主生产。戎美股份采取外协生产为主、自主生产为辅的生产模式。2019年部分委托加工、完全委托加工和自主生产的营业成本分别为2.01亿、1.23亿和4625.44万元，占比分别为54.25%、33.28%和12.46%。

　　对于戎美股份，招股书还提及了存货跌价的风险。招股书表示，基于运营的连续性，为保障正常经营活动的开展，公司需要保有一定的存货。2017年末、2018年末和2019年末，公司的存货账面价值分别为1.66亿元、2.37亿元和2.05亿元，存货账面价值占同期流动资产的比例分别为82.21%、79.16%和52.91%。2017年末、2018年末和2019年末，存货跌价准备金额分别为1214.82万元、2043.42万元和3825.61万元，占当年存货账面余额的比例分别为6.81%、7.94%和15.73%。

　　招股书称，如果未来公司未能准确把握消费者偏好、流行趋势等因素，可能导致公司存货滞销，造成公司营运资金被占用、公司运营效率降低和存货跌价准备计提显著增加的风险，将对公司的财务状况和经营业绩产生不利影响。（记者 宓迪）