全美借贷，席卷了全球的次贷危机，从何而来？

　　“长期看房子最保值”这是国人信奉的黄金定律。

　　但其实美国曾比中国更早、更疯狂地炒房。只是他们玩脱了，彻底的那种。

　　2007年一场从美国房地产市场引爆的“次贷危机”，将整个金融世界卷入惊涛骇浪之中。不是道听途说，是直接把百年老店雷曼兄弟干破产，让世界看到了资本主义最深层的贪欲与疯狂。

　　这场危机究竟是怎么酿出来的？美国人又是如何一步步把泡沫吹到爆炸？

　　你以为房价上涨是因为“供需”？美国的那一套，背后藏着一整条金融产业链。

　　2001年美国发生了两件大事。互联网泡沫破灭，经济哀鸿遍野。911恐袭震撼全球，GDP直接被撞掉2%。

　　小布什政府急了，推出了大规模减税政策，再加上美联储主席格林斯潘的一脚“降息油门”，两年内连续13次降息，基准利率直接腰斩到1%！

　　利息低得就跟不要钱一样。钱便宜了，自然借的人多了。那会儿的美国人突然发现，过去买不起的房子，现在贷款就能轻松拿下，于是全员杀进楼市。

　　再叠加一个政策核弹，房地产再融资合法化。举个例子你首付买套房，第二天可以马上抵押这套房再贷一笔款，继续买房。于是一个人能撬动三五套房，加杠杆把市场炒到了天上。

　　2003年至2006年美国房价每年飙涨10%以上，最夸张的年增幅甚至蹭到17%！

　　这可不是中国特色，是美元印出来的疯狂！2006年房市巅峰，美国自有住房率达到69%，数千万家庭同时抱着数百万美元的房贷跳舞。

　　炒得如此癫狂，背后金融机构都在干嘛？他们可没闲着，早就盯上了这笔房奴的流水钱。

　　如果你以为炒房就只是买房卖房赚价差，那你就“小儿科”了。

　　真正的大局在华尔街，金融机构发明了一个武器叫做MBS，也就是“抵押贷款支持证券”。

　　美国人贷款买房，每月交房贷，这就是稳定现金流。金融机构把这些贷款打包成“资产池”，切成大小不等的债券产品卖给投资者。你买了这债券，就有权收房奴的利息。

　　听起来是不是很稳？金融机构还不忘告诉你：“这玩意国债都不如它稳，背后还有政府担保。”

　　那投资者当然是蜂拥而至。各类债券，优先级债券收益5%，中档7%，高风险债券利率直上10%！

　　这已经不是“房子”在涨，而是整个房地产债务被做成了传销式的金融产品，干金融的都在炒“房奴债”。

　　更夸张的是有人还发明了新的金融工具CDO（债务再打包），把MBS再打碎重新组合，连“垃圾债”都能炒一轮，包装完还是高收益。

　　而美国两家“超级兜底公司”，房利美、房地美（俗称“两房”）也全都下场参与，靠国家信用背书大量买入这些MBS，把整个系统堆得像火药桶一样。

　　你以为政府会制止？2001年那年美国还干了件大事，彻底废除了罗斯福时代禁止商业银行炒投行产品的法律。

　　银行又能吸储又能发债，买房、贷款、抵押、证券化、炒高卖出。一条龙业务干到极致。

　　2007年之前美国房贷余额累计已高达10万亿美元，住房贷款证券化产品余额更是高达6万亿美元。

　　而这6万亿债务，就像个倒计时的核弹。

　　房市涨是因为大家都在买，大家都在买是因为利率低、能贷款，能贷款是因为金融机构有杠杆、能放贷，金融机构敢放贷是因为可以把债卖出去给投资者。

　　这是赤裸裸的“资金链循环吹泡泡”游戏，根本没有实体盈利支撑。一旦房价停止上涨，谁都拿不到接盘侠，这个空中资金游戏立刻崩盘。

　　就像席卷全球的多米诺骨牌，一旦有一张倒下，剩下的全跟着塌。

　　为什么说这是“美式献祭”金融？资本可以赚钱，但也可以掀桌子。

　　美国的“自由市场”从来都不是自由的，而是一种披着监管外衣的放任野蛮生长。金融逻辑从一开始就不是稳定、风险控制，而是逐利最大化。

　　只要能挣钱，不仅能加杠杆，对风险可以零评估，连垃圾债券都包装成“AAA等级”去卖。

　　华尔街的信条只有一个，利润高于一切。

　　他们清楚如果房地产突然崩溃，整个系统会爆炸，但没人愿意第一个收手。因为在泡沫破灭之前，所有人都在赚钱。

　　这才是这场灾难最恐怖的地方，美国社会从政客到信贷员，从银行到评级机构，每一个节点都在向泡沫供应“助燃剂”，无人生还。

　　1990年美国抵押贷款证券已占房贷余额近40%，到了2000年超过55%。在此基础上，继续深化金融工具、加速套利机制，已经不是“制度漏洞”了，而是明目张胆地玩金融脱实向虚。

　　而真正让这场巨雷炸响的，是“次贷”两个字。也就是说，贷款根本都不是发给有还款能力的人。

　　信贷员为了完成业绩指标，按揭甚至发给了无收入、信用差、连税都没交的“低收入人群”。还有更加荒唐的“零首付贷款”“自我认证贷款”，这些人只要能签个字，房贷就能下来。

　　美国百姓拿到了超出自己承受能力的贷款，用来买本就被高估的房。而背后的金融巨头们则在用这些纸面资产玩游戏，赚的钱比房子本身还多。

　　金融泡沫吹到极致之后呢？懂行的人一边拉人加仓，一边自己偷偷出逃，最后把热土腾空，等着看别人割肉。

　　等霜打下来，倒霉的只能是拿着次级贷款的穷人，以及以为自己买到了“国债替代品”的中产投资者。

　　我们必须清楚认知，美国的这一套“繁荣模式”，并不是靠实体经济和科技创新来支撑，而是靠疯狂透支的金融资本游戏。

　　短期看，美联储可以印钞降息，政策宽松刺激消费。中期看，全民举债拉动房地产。但长期看，系统性风险是迟早的炸药。

　　中国当前房地产面临的问题不少，但我们至少还有较强的调控能力与监管系统。更重要的是，我们并没有走上那种“资产证券化绑架整个经济”的老路。

　　资本市场该有的创新应该在政策护栏内进行，而不是让金融成为吞噬庶民财富的庞氏赌场。

　　次贷危机不是一场意外，而是一连串由利益驱动诱发的系统性作死。

　　“全民买房”“贷款狂潮”“货币放水”+“金融创新”，听起来像繁荣，但背后早已失控。

　　我们可以从中学习的，不是它的繁荣表象，而是认清金融本质后，对系统性风险的敬畏。

　　【免责声明】以上文章配图均来自网络。文章旨在传播文化知识，传递社会正能量，无低俗不良引导。如涉及图片版权或者人物侵权问题，请及时联系我们，我们将第一时间删除内容！如有事件存疑部分，联系后即刻删除或作出更改。

　　本文标题：全美借贷，席卷了全球的次贷危机，从何而来？

　　本文链接：http://www.hniuzsjy.cn/daxuesheng/52103.html